Najlepiej zarabia sie w Polsce

Niestety tytul artykulu odnosi sie nie do pensji, lecz do wynikow funduszy inwestycyjnych. W czasie gdy w Polsce po raz pierwszy w historii fundusz akcji zarobil pond 100 proc. w ciagu dwunastu miesiecy, na swiecie stopy zwrotu prezentuja sie znacznie mniej okazale. Dla polskich inwestorow znaczenie ma takze spadek kursu walut, ktory dodatkowo ogranicza zyski z funduszy zagranicznych (przez 12 miesiecy euro stanialo o 2,3 proc., a dolar o 7,8 proc.).

Chiny na czele stawki

W naszym zestawieniu ujelismy roczne wyniki zagranicznych funduszy dostepnych obecnie w Polsce (za posrednictwem firm doradztwa finansowego) oraz sprawdzilismy stopy zwrotu prawie 2,5 tys. funduszy dzialajacych na swiecie. O ile sposrod funduszy, do ktorych Polacy maja dostep, najlepiej spisaly sie glownie portfele akcji nakierowane na nasz region (Europa Srodkowo-Wschodnia) oraz fundusz Templeton Latin America, to na swiecie najwyzsze stopy zwrotu osiagane sa w Azji, a konkretnie w Chinach. W pierwszej dwudziestce najlepszych funduszy (stopa zwrotu 45-66 proc.) znalazlo sie az 18 funduszy lokujacych kapital wlasnie na gieldach w Hongkongu i Szanghaju, jeden nakierowany na Singapur i kolejny na Filipiny. Dopiero na 21. miejscu znalazl sie fundusz lokujacy w Europie, lecz nie w akcje, a w nieruchomosci. Inwestycje w Chinach okazaly sie w tym roku najbardziej dochodowe. Najlepszy w zestawieniu fundusz zainwestowal po prostu w indeks gieldy w Hongkongu (ktory zyskal 27 proc. przez 12 miesiecy), z tym ze jego konstrukcja zaklada inwestowanie co najmniej 150 proc. posiadanych aktywow (fundusz lewaruje sie pozyczanym kapitalem) - stad przy korzystnej koniunkturze udalo sie osiagnac tak wysoka stope zwrotu.

W Polsce srednio

Tymczasem w Polsce najlepszymi funduszami okazaly sie te, ktore postawily na akcje malych i srednich spolek. Pierwszy w kolejnosci jest DWS Polska Top 25 Malych Spolek, ktory zapewnil inwestorom ponad 100-proc. stope zwrotu w skali roku. Na drugim miejscu znalazl sie ING Srednich i Malych Spolek z 89-proc. zyskiem. Niestety fundusze te nie przyjmuja obecnie wplat od nowych klientow ze wzgledu na obawy o zbyt duzy poziom aktywow. Co ciekawe, DWS wypracowal wynik lepszy niz wyniosl wzrost wartosci indeksu DWS MS (opracowanego na zlecenie DWS). Warto jednak zwrocic uwage, ze inny indeks malych firm - WIRR - wzrosl przez ostatnie 12 miesiecy az o 146 proc., podczas gdy MIDWIG zyskal w tym czasie 83 proc., WIG 49 proc., a WIG 20 - 34,5 proc.

To juz historia

Oczywiscie prezentowane wyliczenia maja charakter wylacznie historyczny i nie sa zadna wskazowka co do tego, jak rynki beda sie zachowywac w przyszlosci. Warto tylko odnotowac, ze warszawskie indeksy zachowuja sie wyraznie lepiej od nawet najlepszych gield na swiecie, a co za tym idzie, polskie fundusze akcji mogly wypracowac lepsze wyniki niz gdziekolwiek indziej na swiecie. Nie stawia to jednak pod znakiem zapytania sensu inwestowania za granica, poniewaz glownym celem takich inwestycji jest dywersyfikacja ryzyka geograficznego, walutowego i politycznego. Jak sie okazuje, rowniez na swiecie, a w szczegolnosci w Azji, sa szanse na sieganie po wysokie stopy zwrotu. Niemniej nalezy pamietac, ze jesli koniunktura na rynkach akcji odwroci sie, to prawdopodobnie zjawisko to obejmie wszystkie gieldy swiata.

Emil Szweda