"Zarzadzanie inwestycyjne nie jest ani sztuka ani nauka, lecz inzynieria. Dzialamy w biznesie kontrolowania ryzyka inwestycji finansowych oraz poddawania go procesom inzynieryjnym". (P.L. Bernstein "Przeciw Bogom. Niezwykle dzieje ryzyka"). Rynek walutowy jest rynkiem pelnym sprzecznosci. Z jednej strony forex uwaza sie za rynek dla najbardziej agresywnych inwestorow poszukujacych wysokiej stopy zwrotu. Z drugiej, w oszczednosciach walutowych niektorzy Polacy trzymaja przez wiele lat dorobek calego zycia, szukajac nie tyle zyskow, co bezpieczenstwa. Chcac nie chcac - takze oni staja sie uczestnikami rynku walutowego. Wzrost cen zywnosci cieszy wciaz waska grupe inwestorow, ktorzy wyczuli dobra koniunkture przed rokiem, kilka koncernow, ktore postawily na zywnosc modyfikowana genetycznie i spora grupe rolnikow. Porownujac wykresy roznych rynkow akcji za ostatnie dwanascie miesiecy, trudno przejsc obojetnym wzrokiem obok wykresu glownego indeksu brazylijskiej gieldy - Bovespa. Czy inwestujac odpowiedzialnie spolecznie mozna zarobic wiecej? Jeden z najpopularniejszych indeksow gieldowych, opisujacych koniunkture SRI - DOMINI 400 Social Index, od poczatku 1990 roku rosl sredniorocznie o +11,01 proc., co nalezy uznac na dobry wynik. Nie mozesz grac wedlug starych zasad, gdy zmieniaja sie reguly gry. Gdy na rynku w zawrotnym tempie pedza ceny wszystkich dobr uciekamy od gotowki na rzecz aktywow o stalej wartosci. Rozpatrujac niezbyt klarowna jeszcze dziedzine nowoczesnych finansow, nie pozostawia watpliwosci fakt, iz oparte sa one o awangardowe instrumentarium, do ktorego w glownej mierze zaliczyc mozna derywaty oparte o ekspozycje na ryzyko kredytowe. W Korei Poludniowej mamy do czynienia z bardzo stabilnym wzrostem gospodarczym opartym przede wszystkim o popyt wewnetrzny . Eksport nie odgrywa juz tak duzej roli i zostal znacznie zdywersyfikowany. O zmianach zachodzacych w klimacie naszej planety slyszymy nie od dzis. O potrzebie szerszego wykorzystywania odnawialnych zrodel energii naukowcy (i nie tylko) trabia od lat. Krajowe TFI z lekkim opoznieniem, bo dopiero w ostatnich miesiacach zaoferowaly produkty inwestujace w zielone akcje. Obecne klopoty bankow centralnych z inflacja staja sie jednym z najpowazniejszych zagrozen swiatowego rozwoju gospodarczego w kolejnych latach. Problem polega na tym, ze instrumentarium uzywane do prowadzenia polityki monetarnej w poszczegolnych krajach, (albo nawet regionach - jak strefa euro) okazuje sie nieskuteczne w zwalczaniu ograniczaniu wzrostu cen wynikajacych z globalnych procesow. Jednym z nich jest dynamiczny wzrost produkcji i zuzycia biopaliw. Aby skutecznie zarzadzac swoimi pieniedzmi, niekoniecznie trzeba znac skomplikowane modele ekonometryczne i najnowsze dane ze swiatowych gield, choc sa pewne powtarzalne zjawiska, ktorych nie sposob ignorowac. W dziale poswieconym praktycznym strategiom inwestycyjnym przyjrzyjmy sie dzisiaj blizej stopom procentowym. Bez zbednego wstepu witam w kolejnym odcinku Slownika inwestora, gdzie przyblizamy na prosbe czytelnikow terminy i pojecia zwiazane z gielda, funduszami inwestycyjnymi oraz finansami osobistymi. W najblizszym czasie, wsrod wielu zadan, jakie stoja przed polskim parlamentem jest implementacja do prawa krajowego Dziesiatej Dyrektywy w sprawie transgranicznego laczenia spolek kapitalowych. Historia funduszy hedge liczy nieco ponad 50 lat. Byl to czas burzliwych zmian na rynkach finansowych, ktore modyfikowaly sposob postrzegania tej klasy aktywow. Jezeli mowa jest o alternatywnych klasach inwestycji, przywolujemy najczesciej w myslach obraz wlasnie tych funduszy. Kryzys, ktorego jestesmy swiadkami podal jednak w watpliwosc takie sklasyfikowanie. Jak jest w rzeczywistosci? Czy spodziewac mozemy sie rewolucyjnych zmian? Prezentujemy autorski ranking funduszy inwestycyjnych uwzgledniajacy ich dokonania w ostatnich trzech latach. To uzyteczne narzedzie pozwoli skonstruowac najlepszy dla siebie portfel inwestycyjny. Jesli wierzymy, ze gospodarki azjatyckie dalej beda dynamicznie sie rozwijac, a wraz z tym procesem w gore beda szly wyceny notowanych na tamtejszych gieldach akcji, to inwestujace w tamtym regionie fundusze powinny zajac czesc naszego portfela inwestycyjnego. Dawno juz nie bylismy swiadkami tak duzych wahan na polskiej gieldzie. Ostatnie miesiace znow obudzily strach w inwestorach uspionych dlugimi miesiacami systematycznych wzrostow. Czy polska gielda moze dzialac w oderwaniu od gield swiatowych? Czy mimo swietnych danych makroekonomicznych w kraju i regionie jestesmy skazani na spadki? Za podtrzymanie koniunktury na polskiej gieldzie odpowiadaja Otwarte Fundusze Emerytalne i Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. Czy to wystarczy, aby powstrzymac widmo bessy? Najbardziej znana kolekcja dziel sztuki w Polsce jest zbior Wojciecha Fibaka. Doskonale wypromowana dzieki wielu czynnikom stala sie sztandarem polskiego kolekcjonerstwa. Dlaczego jest uznawana za tak doskonala? Fotografia, malo doceniana do tej pory jako sztuka, powoli staje sie coraz popularniejsza. Jest inwestycja ryzykowna, ale wkrotce moze przynosic bardzo duze zyski. Im wczesniej zaczniemy oszczedzac z mysla o emeryturze, tym lepiej. 20 lat to wystarczajacy okres, aby zapewnic sobie dostatnia przyszlosc. Nie ma innej formy inwestowania, ktora wzbudzalaby tyle emocji, co fundusze hedgingowe. Jedni poddaja je ostrej krytyce, a inni rozplywaja sie w zachwytach. Dlaczego fundusze tego typu dziela inwestorow
i analitykow finansowych? Gdzie - poza gielda - mozna szukac innowacyjnych form inwestowania? Jak uniezaleznic sie od gieldowej korekty lub nadejscia bessy? W tym miesiacu przygladamy sie produktom strukturyzowanym, kontom zarzadzanym, nieruchomosciom i private equity. Za miesiac fundusze hedgingowe. Od poczatku marca Noble Bank wychodzac naprzeciw oczekiwaniom swoich klientow wprowadza do swojej oferty kolejny produkt inwestycyjny - lokate Nieruchomosci Europy Srodkowo-Wschodniej. Dealerzy i spekulanci postrzegaja zloto jak kazdy inny towar, podobnie jak miedz, zelazo czy rope naftowa. Szacuje sie, ze masa kiedykolwiek wydobytego zlota wynosi ponad 150 tys. ton. Jak podaje World Gold Council, roczna swiatowa produkcja zlota wynosi obecnie 2,5 tys. ton. Niestety tytul artykulu odnosi sie nie do pensji, lecz do wynikow funduszy inwestycyjnych. W czasie gdy w Polsce po raz pierwszy w historii fundusz akcji zarobil pond 100 proc. w ciagu dwunastu miesiecy, na swiecie stopy zwrotu prezentuja sie znacznie mniej okazale. Kilkuletnia hossa na warszawskiej gieldzie i jej koniec wieszczony przez czesc analitykow naklaniaja wielu inwestorow do poszukiwania innych agresywnych form inwestowania. Czy taka alternatywa moga byc fundusze hedgingowe? Zloto jako inwestycja alternatywna to doskonala dywersyfikacja portfela. Negatywna korelacja z wieloma tradycyjnymi aktywami pozwala obnizyc ryzyko w zbudowanym portfelu inwestycyjnym, ktory dzieki "zlotym skladnikom" moze stac sie mniej wrazliwy na koniunkture na rynku finansowym. |
|