"Zarządzanie inwestycyjne nie jest ani sztuką ani nauką, lecz inżynierią. Działamy w biznesie kontrolowania ryzyka inwestycji finansowych oraz poddawania go procesom inżynieryjnym". (P.L. Bernstein "Przeciw Bogom. Niezwykłe dzieje ryzyka"). Rynek walutowy jest rynkiem pełnym sprzeczności. Z jednej strony forex uważa się za rynek dla najbardziej agresywnych inwestorów poszukujących wysokiej stopy zwrotu. Z drugiej, w oszczędnościach walutowych niektórzy Polacy trzymają przez wiele lat dorobek całego życia, szukając nie tyle zysków, co bezpieczeństwa. Chcąc nie chcąc - także oni stają się uczestnikami rynku walutowego. Wzrost cen żywności cieszy wciąż wąską grupę inwestorów, którzy wyczuli dobrą koniunkturę przed rokiem, kilka koncernów, które postawiły na żywność modyfikowaną genetycznie i sporą grupę rolników. Porównując wykresy różnych rynków akcji za ostatnie dwanaście miesięcy, trudno przejść obojętnym wzrokiem obok wykresu głównego indeksu brazylijskiej giełdy - Bovespa. Czy inwestując odpowiedzialnie społecznie można zarobić więcej? Jeden z najpopularniejszych indeksów giełdowych, opisujących koniunkturę SRI - DOMINI 400 Social Index, od początku 1990 roku rósł średniorocznie o +11,01 proc., co należy uznać na dobry wynik. Nie możesz grać według starych zasad, gdy zmieniają się reguły gry. Gdy na rynku w zawrotnym tempie pędzą ceny wszystkich dóbr uciekamy od gotówki na rzecz aktywów o stałej wartości. Rozpatrując niezbyt klarowną jeszcze dziedzinę nowoczesnych finansów, nie pozostawia wątpliwości fakt, iż oparte są one o awangardowe instrumentarium, do którego w głównej mierze zaliczyć można derywaty oparte o ekspozycje na ryzyko kredytowe. W Korei Południowej mamy do czynienia z bardzo stabilnym wzrostem gospodarczym opartym przede wszystkim o popyt wewnętrzny . Eksport nie odgrywa już tak dużej roli i został znacznie zdywersyfikowany. O zmianach zachodzących w klimacie naszej planety słyszymy nie od dziś. O potrzebie szerszego wykorzystywania odnawialnych źródeł energii naukowcy (i nie tylko) trąbią od lat. Krajowe TFI z lekkim opóźnieniem, bo dopiero w ostatnich miesiącach zaoferowały produkty inwestujące w zielone akcje. Obecne kłopoty banków centralnych z inflacją stają się jednym z najpoważniejszych zagrożeń światowego rozwoju gospodarczego w kolejnych latach. Problem polega na tym, że instrumentarium używane do prowadzenia polityki monetarnej w poszczególnych krajach, (albo nawet regionach - jak strefa euro) okazuje się nieskuteczne w zwalczaniu ograniczaniu wzrostu cen wynikających z globalnych procesów. Jednym z nich jest dynamiczny wzrost produkcji i zużycia biopaliw. Aby skutecznie zarządzać swoimi pieniędzmi, niekoniecznie trzeba znać skomplikowane modele ekonometryczne i najnowsze dane ze światowych giełd, choć są pewne powtarzalne zjawiska, których nie sposób ignorować. W dziale poświęconym praktycznym strategiom inwestycyjnym przyjrzyjmy się dzisiaj bliżej stopom procentowym. Bez zbędnego wstępu witam w kolejnym odcinku Słownika inwestora, gdzie przybliżamy na prośbę czytelników terminy i pojęcia związane z giełdą, funduszami inwestycyjnymi oraz finansami osobistymi. W najbliższym czasie, wśród wielu zadań, jakie stoją przed polskim parlamentem jest implementacja do prawa krajowego Dziesiątej Dyrektywy w sprawie transgranicznego łączenia spółek kapitałowych. Historia funduszy hedge liczy nieco ponad 50 lat. Był to czas burzliwych zmian na rynkach finansowych, które modyfikowały sposób postrzegania tej klasy aktywów. Jeżeli mowa jest o alternatywnych klasach inwestycji, przywołujemy najczęściej w myślach obraz właśnie tych funduszy. Kryzys, którego jesteśmy świadkami podał jednak w wątpliwość takie sklasyfikowanie. Jak jest w rzeczywistości? Czy spodziewać możemy się rewolucyjnych zmian? Prezentujemy autorski ranking funduszy inwestycyjnych uwzględniający ich dokonania w ostatnich trzech latach. To użyteczne narzędzie pozwoli skonstruować najlepszy dla siebie portfel inwestycyjny. Jeśli wierzymy, że gospodarki azjatyckie dalej będą dynamicznie się rozwijać, a wraz z tym procesem w górę będą szły wyceny notowanych na tamtejszych giełdach akcji, to inwestujące w tamtym regionie fundusze powinny zająć część naszego portfela inwestycyjnego. Dawno już nie byliśmy świadkami tak dużych wahań na polskiej giełdzie. Ostatnie miesiące znów obudziły strach w inwestorach uśpionych długimi miesiącami systematycznych wzrostów. Czy polska giełda może działać w oderwaniu od giełd światowych? Czy mimo świetnych danych makroekonomicznych w kraju i regionie jesteśmy skazani na spadki? Za podtrzymanie koniunktury na polskiej giełdzie odpowiadają Otwarte Fundusze Emerytalne i Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. Czy to wystarczy, aby powstrzymać widmo bessy? Najbardziej znaną kolekcją dzieł sztuki w Polsce jest zbiór Wojciecha Fibaka. Doskonale wypromowana dzięki wielu czynnikom stała się sztandarem polskiego kolekcjonerstwa. Dlaczego jest uznawana za tak doskonałą? Fotografia, mało doceniana do tej pory jako sztuka, powoli staje się coraz popularniejsza. Jest inwestycją ryzykowną, ale wkrótce może przynosić bardzo duże zyski. Im wcześniej zaczniemy oszczędzać z myślą o emeryturze, tym lepiej. 20 lat to wystarczający okres, aby zapewnić sobie dostatnią przyszłość. Nie ma innej formy inwestowania, która wzbudzałaby tyle emocji, co fundusze hedgingowe. Jedni poddają je ostrej krytyce, a inni rozpływają się w zachwytach. Dlaczego fundusze tego typu dzielą inwestorów
i analityków finansowych? Gdzie - poza giełdą - można szukać innowacyjnych form inwestowania? Jak uniezależnić się od giełdowej korekty lub nadejścia bessy? W tym miesiącu przyglądamy się produktom strukturyzowanym, kontom zarządzanym, nieruchomościom i private equity. Za miesiąc fundusze hedgingowe. Od początku marca Noble Bank wychodząc naprzeciw oczekiwaniom swoich klientów wprowadza do swojej oferty kolejny produkt inwestycyjny - lokatę Nieruchomości Europy Środkowo-Wschodniej. Dealerzy i spekulanci postrzegają złoto jak każdy inny towar, podobnie jak miedź, żelazo czy ropę naftową. Szacuje się, że masa kiedykolwiek wydobytego złota wynosi ponad 150 tys. ton. Jak podaje World Gold Council, roczna światowa produkcja złota wynosi obecnie 2,5 tys. ton. Niestety tytuł artykułu odnosi się nie do pensji, lecz do wyników funduszy inwestycyjnych. W czasie gdy w Polsce po raz pierwszy w historii fundusz akcji zarobił pond 100 proc. w ciągu dwunastu miesięcy, na świecie stopy zwrotu prezentują się znacznie mniej okazale. Kilkuletnia hossa na warszawskiej giełdzie i jej koniec wieszczony przez część analityków nakłaniają wielu inwestorów do poszukiwania innych agresywnych form inwestowania. Czy taką alternatywą mogą być fundusze hedgingowe? Złoto jako inwestycja alternatywna to doskonała dywersyfikacja portfela. Negatywna korelacja z wieloma tradycyjnymi aktywami pozwala obniżyć ryzyko w zbudowanym portfelu inwestycyjnym, który dzięki "złotym składnikom" może stać się mniej wrażliwy na koniunkturę na rynku finansowym. |
|