Najlepiej zarabia się w Polsce

Niestety tytuł artykułu odnosi się nie do pensji, lecz do wyników funduszy inwestycyjnych. W czasie gdy w Polsce po raz pierwszy w historii fundusz akcji zarobił pond 100 proc. w ciągu dwunastu miesięcy, na świecie stopy zwrotu prezentują się znacznie mniej okazale. Dla polskich inwestorów znaczenie ma także spadek kursu walut, który dodatkowo ogranicza zyski z funduszy zagranicznych (przez 12 miesięcy euro staniało o 2,3 proc., a dolar o 7,8 proc.).

Chiny na czele stawki

W naszym zestawieniu ujęliśmy roczne wyniki zagranicznych funduszy dostępnych obecnie w Polsce (za pośrednictwem firm doradztwa finansowego) oraz sprawdziliśmy stopy zwrotu prawie 2,5 tys. funduszy działających na świecie. O ile spośród funduszy, do których Polacy mają dostęp, najlepiej spisały się głównie portfele akcji nakierowane na nasz region (Europa Środkowo-Wschodnia) oraz fundusz Templeton Latin America, to na świecie najwyższe stopy zwrotu osiągane są w Azji, a konkretnie w Chinach. W pierwszej dwudziestce najlepszych funduszy (stopa zwrotu 45-66 proc.) znalazło się aż 18 funduszy lokujących kapitał właśnie na giełdach w Hongkongu i Szanghaju, jeden nakierowany na Singapur i kolejny na Filipiny. Dopiero na 21. miejscu znalazł się fundusz lokujący w Europie, lecz nie w akcje, a w nieruchomości. Inwestycje w Chinach okazały się w tym roku najbardziej dochodowe. Najlepszy w zestawieniu fundusz zainwestował po prostu w indeks giełdy w Hongkongu (który zyskał 27 proc. przez 12 miesięcy), z tym że jego konstrukcja zakłada inwestowanie co najmniej 150 proc. posiadanych aktywów (fundusz lewaruje się pożyczanym kapitałem) - stąd przy korzystnej koniunkturze udało się osiągnąć tak wysoką stopę zwrotu.

W Polsce średnio

Tymczasem w Polsce najlepszymi funduszami okazały się te, które postawiły na akcje małych i średnich spółek. Pierwszy w kolejności jest DWS Polska Top 25 Małych Spółek, który zapewnił inwestorom ponad 100-proc. stopę zwrotu w skali roku. Na drugim miejscu znalazł się ING Średnich i Małych Spółek z 89-proc. zyskiem. Niestety fundusze te nie przyjmują obecnie wpłat od nowych klientów ze względu na obawy o zbyt duży poziom aktywów. Co ciekawe, DWS wypracował wynik lepszy niż wyniósł wzrost wartości indeksu DWS MS (opracowanego na zlecenie DWS). Warto jednak zwrócić uwagę, że inny indeks małych firm - WIRR - wzrósł przez ostatnie 12 miesięcy aż o 146 proc., podczas gdy MIDWIG zyskał w tym czasie 83 proc., WIG 49 proc., a WIG 20 - 34,5 proc.

To już historia

Oczywiście prezentowane wyliczenia mają charakter wyłącznie historyczny i nie są żadną wskazówką co do tego, jak rynki będą się zachowywać w przyszłości. Warto tylko odnotować, że warszawskie indeksy zachowują się wyraźnie lepiej od nawet najlepszych giełd na świecie, a co za tym idzie, polskie fundusze akcji mogły wypracować lepsze wyniki niż gdziekolwiek indziej na świecie. Nie stawia to jednak pod znakiem zapytania sensu inwestowania za granicą, ponieważ głównym celem takich inwestycji jest dywersyfikacja ryzyka geograficznego, walutowego i politycznego. Jak się okazuje, również na świecie, a w szczególności w Azji, są szanse na sięganie po wysokie stopy zwrotu. Niemniej należy pamiętać, że jeśli koniunktura na rynkach akcji odwróci się, to prawdopodobnie zjawisko to obejmie wszystkie giełdy świata.

Emil Szweda